十一月下旬高開(kāi)工率有望繼續延續。隨著(zhù)國外鋼廠(chǎng)開(kāi)工增加，澳巴鐵礦到港量下降，成本端得到支撐，鐵礦再創(chuàng )三個(gè)月來(lái)新高。 鑒天氣不佳，料今價(jià)穩中偏穩運行�？紤]到基建投資增速加快與財政支出加快，預計年末財政支出將繼續 發(fā)力，基建投資有望保持較快增長(cháng)。

華南40cr無(wú)縫鋼管廠(chǎng)市場(chǎng)昨市場(chǎng)成交尚可，然期螺漲幅收窄，鋼廠(chǎng)穩中小漲；華北市場(chǎng)鋼廠(chǎng)有意挺價(jià)，然市場(chǎng)出貨明顯放緩，個(gè)別資源回落；西南市場(chǎng)昨日市場(chǎng)出貨情況較好，市場(chǎng)缺貨，鋼廠(chǎng)封庫，再期貨市場(chǎng)提振，成本端支撐堅挺。

在40cr無(wú)縫鋼管廠(chǎng)需求超預期、鐵水需求穩定的背景下，焦炭供應偏緊的矛盾短期內難以解決，我們仍然認為焦炭是偏強的品種，只不過(guò)前期是期貨引領(lǐng)現貨，一度出現期貨大幅升水，但后期需要現貨的驅動(dòng)，而現貨的驅動(dòng)力在于政策的執行力度。