隨著(zhù)11月鋼價(jià)的大幅上漲，鋼廠(chǎng)利潤空間增加，主動(dòng)增產(chǎn)意愿加強，近期調研發(fā)現，鋼廠(chǎng)在原料端有補庫現象，且根據有關(guān)數據披露，京津冀地區鋼廠(chǎng)對當地市場(chǎng)資源的計劃投放量較11月明顯增加。

隨著(zhù)庫存的由降轉升，q345d無(wú)縫方矩管現貨價(jià)格的下行相對較為確定。由于供應水平較高，未來(lái)幾周的庫存累積幅度可能還會(huì )略超過(guò)去年同期的水平。隨著(zhù)現貨價(jià)格壓力的增加，期價(jià)向上修復基差的空間也比較有限。

q345d無(wú)縫方矩管期權同大部分商品期權一樣，呈現經(jīng)典的右偏性，即虛值看漲期權隱含波動(dòng)率高于虛值看跌期權，這也體現了市場(chǎng)看漲預期。同時(shí)，平值附近看漲、看跌期權隱含波動(dòng)率非常接近，不存在無(wú)風(fēng)險套利的機會(huì )，市場(chǎng)競價(jià)合理。